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　　一则“以房抵款”公告，将ST中迪（000609）(000609.SZ，股价10.71元，市值32.05亿元)弥留的资金链走漏在公众视线。

　　11月14日晚间，ST中迪公告称，公司全资子公司达州绵石房地产招引有限公司(以下简称“达州绵石”)拟以其时势下的14套房产，作价885.41万元，用于赔偿总包方成齐捷意建筑工程有限公司(以下简称“成齐捷意”)的部单干程款。赔偿后，ST中迪仍有朝上6000万元的工程款需向该总包方支付。

　　《逐日经济新闻》记者(以下简称“每经记者”)选藏到，这一“无奈之举”的背后，是ST中迪老调重弹的财务逆境。就在几天前，ST中迪刚刚阅历了法例权的“三盲”式突袭变更，建树仅三个月的深圳天微投资结伙企业(有限结伙)(以下简称“天微投资”)以2.55亿元底价拍得ST中迪23.77%的股权。

　　伴跟着法例权变更的预期，ST中迪股价在10月16日至11月12日历间诡异暴涨153.19%，与惨淡的基本面严重背离。证实ST中迪最新线路的2025年第三季度解释，其包摄于上市公司股东的统共者职权已为-851.68万元，公司已“资不抵债”。

　　同期，ST中迪还靠近着银行欠款、爽约担保、股价异动停牌核查以及一衣带水的退市风险，新入主方昔日的“救壳”之路挑战重重。

　　885万元以房抵款杯水救薪仍欠超6000万元工程款

　　 ST中迪于11月14日发布的《对于公司子公司以房抵款事项的公告》高慢，这次交游的主体为公司全资子公司达州绵石。达州绵石现在正在激动位于四川省达州市的“中迪.绥定府”住宅时势，该项主意总包方为成齐捷意。

　　公告高慢，ST中迪这次以房抵款的凯旋原因为“现阶段公司资金弥留，为缓解资金压力”。

　　证实公告线路的谨慎数据，法例现在，该时势累计尚有6921万元工程款需向成齐捷意支付。经协商，达州绵石拟以“中迪.绥定府”时势4#、9#、13#楼总价为885.41万元的14套房产，等额赔偿成齐捷意的工程款。

　　这意味着，在完成这笔885.41万元的“以房抵款”后，ST中迪在该时势上仍有高达6035.59万元的工程款未能支付给成齐捷意。

　　 ST中迪在公告中示意，本次以自有房产赔偿总包方工程款，“有助于达州绵石缓解资金压力，也或者为项主意招引建造提供必要的资金赞助，适应公司房地产项主意需要，适应行业旧例”。

　　每经记者选藏到，这一“无奈之举”在ST中迪里面也并非全无异议。

　　在11月14日召开的ST中迪第十一届董事会第三次临时会议上，该议案固然取得了5票承诺，0票反对，但出现了1票弃权。证实决策公告，投下弃权票的是董事李先刚，其事理为“提议该事项延后议定”。

　　事实上，885万元的“以房抵款”，仅仅ST中迪债务和打算逆境的冰山一角。对于刚刚入主的新股东天微投资而言，其斥资2.55亿元拍下的是一个靠近严峻财务挑战的“壳”资源。

　　证实ST中迪2025年第三季度解释，公司前三季度已毕买卖收入1.35亿元，同比下落52.64%；归母净利润为失掉1.51亿元，失掉额同比扩大42.08%。

　　净钞票已为负，公司靠近银行巨债、爽约担保双重“雷区”

　　更严峻的是，法例2025年9月30日，ST中迪包摄于上市公司股东的统共者职权(净钞票)已变为-851.68万元。这意味着，公司已堕入“资不抵债”的境地。

　　为此，ST中迪在11月12日的《对于公司股票交游相等波动暨停牌核查的公告》中，已明确领导了退市风险。

　　 ST中迪在公告中指出，若2025年度经审计的期末净钞票为负值，公司股票将存在被践诺退市风险警示(*ST)的风险。同期，若公司2025年度经审计的利润总和、净利润、扣非净利润三者孰低为负值，且扣除后的买卖收入低于3亿元(前三季度仅1.35亿元)，也将触发退市风险警示。

　　据每经记者不雅察，ST中迪正靠近债务压顶的实际。这次“以房抵款”所波及的6000余万元工程款，远非ST中迪债务的一起。

　　导致前控股股东广东润鸿富创科技中心(有限结伙)(以下简称“润鸿富创”)股权被拍卖的，是2019年子公司中好意思恒置业向重庆三峡银行央求的7.5亿元借债。法例2025年三季度末，该笔借债本息、罚息、复利共计约5.92亿元未予偿付。固然天微投资支付的2.55亿元拍卖款将一升引于偿还该债务，但在偿还后，ST中迪的子公司中好意思恒置业仍欠三峡银行本息、罚息等共计约3.37亿元。

　　此外，ST中迪还靠近多项或有欠债。10月21日公告高慢，ST中迪曾为原子公司成齐迈尔斯通公司1.7亿元的借债提供连带连累保证担保。现在该笔借债已激励诉讼，法院判令公司对迈尔斯通公司无法璧还的部分承担连带璧还连累。

　　每经记者选藏到，本次“以房抵款”的交游敌手成齐捷意，同期亦然ST中迪另一项潜在风险的债权东谈主。ST中迪11月13日公告高慢，因子公司达州中鑫未能按期就典质物交纳地盘出让金导致无法办理典质手续，达州中鑫存在向成齐捷意支付1400万元爽约金的风险。

　　在股价暴涨153.19%和估值(市净率-376.33倍)严重偏离基本面的配景下，ST中迪于11月13日停牌核查。而刚刚完成过户、入主仅数日的新股东天微投资，面对这个净钞票为负、债务连环爆雷且主买卖务握续萎缩的处所开云kaiyun.com，若何“救壳”，无疑照旧摆上结案头。