详情

深圳商报·读创客户端记者 靳恩琦开云kaiyun.com

1月28日，天津阿童木机器东谈主股份有限公司（简称“阿童木机器东谈主”）在港交所走漏招股书，华泰海外为其独家保荐东谈主。

招股书清楚，阿童木机器东谈主是一家高速机器东谈主公司，致力于高速率、高可靠性机器东谈主的研发、分娩、销售与作事，居品矩阵涵盖并联机器东谈主、高速SCARA机器东谈主、重载合作机器东谈主、具身智能机器东谈主四大系列，并基于丰富的谱系化居品线，为客户提供自动化、智能化的措置有诡计。

阿童木机器东谈主聚焦于高速分拣、精密安设、精确搬运等中枢诓骗场景的自动化、智能化需求，卑鄙诓骗平庸笼罩食物饮料、日化、制药、新动力、3C及汽车等多个行业。左证弗若斯特沙利文的发扬，公司自2020年起连系5年位列并联机器东谈主国内自主品牌市占率第一，自2023年起卓越外资品牌，连系两年位各国内全品牌市占率第一。

在2025年6月，公司崇拜推出了其具身智能机器东谈主的第一个原型，并捏续迭代更新。于2025年11月，完成了首台具身智能机器东谈主的委用。

从财务数据来看，阿童木机器东谈主刚刚扭亏。公司营收主要来自机器东谈主践诺，该业务孝顺公司营收约七成。招股书清楚，机器东谈主践诺收入来自机器东谈主及零部件的销售。公司提供的机器东谈主频频是法式化居品，主要包括并联机器东谈主、高速SCARA机器东谈主以及重载合作机器东谈主。

2023年、2024年及2025年前三季度（以下简称“发扬期”），公司营收差异为0.93亿元、1.35亿元、1.57亿元。2023年及2024年公司年内利润差异失掉3925万元及4707万元。

2025年前三季度阿童木机器东谈主同比扭亏为盈，当期利润93.8万元，2024年前三季度则失掉2613万元。

数据清楚，公司营销用度率及研发用度率均捏续处于高位。其中，发扬期各期研发用度占收入比例差异为20.7%、22%、9.2%；销售及营销用度占收入比例差异为26.5%、25.5%、15.3%。

阿童木机器东谈主示意，鉴于公司正处于快速发展的机器东谈主行业中拓展业务和运营的阶段，且捏续插足研发，因此无法保证将或者在近期保管盈利能力，短期内可能再度出现净失掉。跟着公司捏续拓展业务和运营范畴，并加大研发插足，将来时代的资本和用度可能接续加多。

与此同期，阿童木机器东谈主所处的机器东谈主行业具有运营周期长、前期营运资金插足相对较高的特色。招股书清楚，发扬期各期阿童木机器东谈主计较举止使用的现款流量净额差异为1486万元、659万元、1866万元，计较性现款流捏续为负。

公司示意，无法保证将来或者从计较举止中产生正现款流。若将来捏续录得计较净现款流出，营运资金可能受到终端，从而对财务景况产生不利影响。

此外，据招股书，发扬期各期阿童木机器东谈主来自五大客户的收入差异占总收入的20.5%、21.9%及18.5%，其中来自最大客户的收入差异占总收入的5.8%、6.1%及4.6%。公司来自五大供应商采购的金额差异占采购总和的24.4%、22.0%及24.3%开云kaiyun.com，其中来自最大供应商采购的金额差异占采购总和的6.7%、5.9%及7.6%。